近半年時(shí)間一直處在輿論風(fēng)口浪尖的樂(lè)視網(wǎng)，今天公布了 2016 年業(yè)績(jī)。

財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，樂(lè)視網(wǎng) 2016 年取得 219 億元收入、同比增加七成，但凈利潤(rùn)只有 5.5 億元，同比減少 3%。他們對(duì)收入增長(zhǎng)、利潤(rùn)減少的解釋分別是“智能終端產(chǎn)品銷售發(fā)力”和“新業(yè)務(wù)處于成長(zhǎng)期、獲取用戶成本提高、銷售費(fèi)用提高?！?/p>

解釋聽(tīng)上去挺合理，新業(yè)務(wù)開(kāi)展的確往往意味著公司要持續(xù)投入大量金錢。

不過(guò)樂(lè)視網(wǎng)的現(xiàn)金流數(shù)據(jù)顯示，它去年、尤其是從第四季度開(kāi)始基本就是完全靠融資、貸款苦撐著，日常經(jīng)營(yíng)、銷售業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金是負(fù)數(shù)。這跟賈躍亭公開(kāi)說(shuō)資金鏈出現(xiàn)問(wèn)題的時(shí)間吻合。

去年第四季度，樂(lè)視網(wǎng)現(xiàn)金流由正變負(fù)

賈躍亭在發(fā)布會(huì)、采訪、微博上反復(fù)用一堆奇怪的名次、形容詞，說(shuō)著樂(lè)視的未來(lái)。在跟融創(chuàng)孫宏斌聯(lián)合召開(kāi)的戰(zhàn)略投資發(fā)布會(huì)上，賈躍亭說(shuō)自己 All in（全力付出）、孫宏斌說(shuō)自己敬重賈躍亭此舉。

綜合樂(lè)視網(wǎng) 2016 年半年報(bào)和年報(bào)數(shù)據(jù)，公司歸還賈躍亭、賈躍芳 34.66 億元。

2016 年年末，賈躍亭借給樂(lè)視網(wǎng)的錢還剩 260 萬(wàn)沒(méi)還。

這是發(fā)生在樂(lè)視網(wǎng)一年內(nèi)到期需還款的金額從 14 億飆升到 52 億元的情況下。而且 52 億這個(gè)數(shù)字還不包括借款利息、等著支付給供應(yīng)商的貨款。

這是 2016 年半年報(bào)的數(shù)據(jù)，那時(shí)候賈躍亭、賈躍芳仍借給公司 39 億元。

但在這種情況下，樂(lè)視網(wǎng)的資產(chǎn)負(fù)債率并沒(méi)有上升到 80%、90% 這樣危險(xiǎn)的境地，反而從半年前的 76% 降低到 67%，處于一個(gè)比較安全的位置。

此時(shí)需要注意的是負(fù)責(zé)給樂(lè)視網(wǎng)進(jìn)行財(cái)務(wù)審計(jì)的信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所，對(duì)該報(bào)告出具的審計(jì)意見(jiàn)類型是“帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留意見(jiàn)”。

編制審計(jì)報(bào)告是一項(xiàng)嚴(yán)格、細(xì)致的工作，當(dāng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師認(rèn)為企業(yè)報(bào)表雖然合規(guī)、但存在對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生重大疑惑的事項(xiàng)，或者存在可能對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表產(chǎn)生重大影響的不確定事件時(shí)，出具帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告，旨在提醒消費(fèi)者需要特別關(guān)注企業(yè)某些潛在問(wèn)題。

一位前上海立信會(huì)計(jì)事務(wù)所審計(jì)人員告訴《好奇心日?qǐng)?bào)（www.qdaily.com）》，一般來(lái)說(shuō)會(huì)計(jì)事務(wù)所只要發(fā)布“無(wú)保留“外還有添加任何的說(shuō)明，就等同于認(rèn)同報(bào)告是有問(wèn)題。

現(xiàn)在樂(lè)視網(wǎng)存在的問(wèn)題是其關(guān)聯(lián)方、即各樂(lè)視生態(tài)內(nèi)子公司，占用上市主體樂(lè)視網(wǎng)資金超過(guò) 93 億元，內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜。比如原本樂(lè)視電視和樂(lè)視手機(jī)，是由樂(lè)視致新（樂(lè)視網(wǎng)子公司）直接銷售，去年調(diào)整為樂(lè)視致新先銷售給樂(lè)帕營(yíng)銷、再由后者對(duì)外銷售。

“樂(lè)視集團(tuán)內(nèi)的所有智能終端產(chǎn)品都通過(guò)銷售給智能終端公司再銷售給樂(lè)帕和電子商務(wù)”，樂(lè)視網(wǎng)在年報(bào)中寫道。2016 年，樂(lè)視網(wǎng)應(yīng)收賬款達(dá)到 86 億元、同比增加 158%，其中關(guān)聯(lián)方占四成以上、達(dá)到 38 億元。

按照中國(guó)會(huì)計(jì)處理原則，關(guān)聯(lián)方銷售應(yīng)內(nèi)部抵消?，F(xiàn)在樂(lè)視網(wǎng)并沒(méi)有這么做。

于是應(yīng)收賬款依照規(guī)定在編制會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí)被算進(jìn)營(yíng)業(yè)收入、并算作資產(chǎn)。與此同時(shí)，樂(lè)視網(wǎng)歸還賈躍亭、賈躍芳大部分借款后，負(fù)債減少 34 億元。如果把這些數(shù)字重新放進(jìn)資產(chǎn)、負(fù)債總額里，樂(lè)視網(wǎng)的資產(chǎn)負(fù)債率將達(dá)到 88%。

天氣轉(zhuǎn)暖、春天已至，而賈躍亭和樂(lè)視正經(jīng)歷著凜冬。

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