1930年出生的喬治·索羅斯今年將迎來自己的87歲生日。雖然此前他多次信誓旦旦地宣布“終極退休，不再管理投資”，但索羅斯重回交易市場、股市疲軟背后有索羅斯身影等消息仍頻現(xiàn)于各大媒體，頗有“他不在江湖，但江湖仍有他的傳說”的意味。

2017年伊始，一份由權(quán)威機構(gòu)統(tǒng)計的全球?qū)_基金成立以來累計收益榜單，將這位“金融大鱷”再次推到了風(fēng)口浪尖。雖然索羅斯旗下的對沖基金排在累計收益榜的第二位，不過令人意外的是，其在2016年卻虧損了近10億美元；而其老對手雷伊·達里奧旗下的橋水基金，2016年的整體收益則達到49億美元。一時間，風(fēng)聲四起。

公開數(shù)據(jù)顯示，自1969年成立至2011年，索羅斯基金管理公司旗下的量子捐贈基金年均投資回報率達到20%，沒有盈利的年份屈指可數(shù)，即便在2008年金融危機的時候也是正回報。

那么2016年究竟發(fā)生了什么，使得這家?guī)缀鯚o往不利的公司出現(xiàn)了大幅虧損？索羅斯到底是“看得太早”、走在了市場前面，還是年事漸高、“江郎才盡”？

索羅斯個人資料

喬治·索羅斯（George Soros），1930年8月12日生于匈牙利布達佩斯，本名捷爾吉·施瓦茨（Gyoumlrgy Schwartz），美國籍猶太裔商人，慈善家，貨幣投機家，股票投資者和政治行動主義分子。 現(xiàn)任索羅斯基金管理公司和開放社會研究所主席，是外交事務(wù)委員會董事會前成員。他以在格魯吉亞的玫瑰革命中扮演的角色而聞名世界，在美國以募集大量資金試圖阻止喬治·布什的再次當選總統(tǒng)而聞名。

索羅斯的薪水至少要比聯(lián)合國中42個成員國的國內(nèi)生產(chǎn)總值還要高，富可敵42國，其一生率領(lǐng)的投機資金在金融市場上興風(fēng)作浪，翻江倒海，刮去了許多國家的財富。2015年1月22日，喬治·索羅斯宣布終極退休。以后他不再管理投資，將全力推動慈善事業(yè)。

“對沖基金”黃金時代不再？

“自古美人嘆遲暮，不許英雄見白頭”，用來形容2016年對沖基金整體業(yè)績，尤其是一些明星基金的表現(xiàn)，恰如其分。

根據(jù)投資研究機構(gòu)LCH Investments與Evestment的統(tǒng)計，截至2016年12月31日，全球?qū)_基金資產(chǎn)規(guī)模已達到3.04萬億美元，創(chuàng)下新高。另據(jù)對沖基金研究機構(gòu)HFR的數(shù)據(jù)顯示，該機構(gòu)編制的追蹤全球?qū)_基金業(yè)績表現(xiàn)的HFRI綜合指數(shù)在2016年上漲了5.5%，為2013年以來表現(xiàn)最佳的一年。

即便是在這樣的情況下，入圍LCH Investments累計收益前20名榜單的對沖基金，也有不少遭遇了虧損。在2016年，知名對沖基金經(jīng)理約翰·保爾森旗下的Paulson &Co虧損高達30億美元；安德里亞斯·哈爾沃森的Viking基金和斯蒂芬·曼德爾的Lone Pine基金也分別虧損6億美元和1億美元；號稱統(tǒng)治了華爾街數(shù)十載的知名選股人、老虎基金創(chuàng)始人朱利安·羅伯遜及其門徒，也經(jīng)歷了相當黯淡的一年。

不僅業(yè)績堪憂，2016年對沖基金還遭遇了大規(guī)模贖回。根據(jù)數(shù)據(jù)供應(yīng)商Vestment的初步估算，截至2016年底，全球?qū)_基金投資者退出所帶走的資金總量達到了800億美元，繼2009年以來再次遭遇凈贖回。

事實上，這樣的情況也不是去年才出現(xiàn)。高盛統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在過去14年中，對沖基金業(yè)有10年的收益率低于標普500指數(shù)的漲幅。

一切現(xiàn)象似乎都指向一個結(jié)論——對沖基金發(fā)展的一波黃金時代似乎已經(jīng)過去，而下一輪行情尚未到來，目前正處于一個青黃不接的尷尬時期。

招商基金國際業(yè)務(wù)部總監(jiān)白海峰對理財不二牛坦言，對沖基金去年表現(xiàn)不佳的原因主要包括三個方面：“第一是對沖基金規(guī)模的快速增加。隨著境外公募基金越來越難跑贏指數(shù)，追求絕對收益的錢大部分都涌進了對沖基金，后者規(guī)模增加得非常快。而在市場上規(guī)模某種程度上是敵人，對業(yè)績會產(chǎn)生沖擊。第二是2016年‘黑天鵝(事件)’頻發(fā)，如果再根據(jù)傳統(tǒng)的經(jīng)驗來做判斷，可能就會犯錯誤。第三是科技的應(yīng)用，例如智能投顧大規(guī)模出現(xiàn)，也讓之前的套利機會越來越難把握，這是對對沖基金的一大挑戰(zhàn)。”

西南財經(jīng)大學(xué)中國金融研究中心副教授胡穎毅也表示，對沖基金業(yè)績下滑的根本原因在于近幾年全球都處于量化寬松狀態(tài)，這種環(huán)境并不利于對沖基金這樣的主動管理型基金。

諾亞香港首席研究官夏春進一步指出，從2008年開始，全球出現(xiàn)了量化寬松、水漲船高的局面，資產(chǎn)價格也被推高，傳統(tǒng)企業(yè)的基本面也都被打破，宏觀因素的影響也因此變得舉足輕重。“低增長、低通脹、低息，量化寬松造成了基本面失真，做傳統(tǒng)基本面投資的對沖基金就很吃虧。”