在證監(jiān)會推動下，我國資本市場正在全面擁抱新經濟，除了加大支持創(chuàng)新企業(yè)上市力度之外，目前監(jiān)管層正在制度層面為創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展鋪路。近日，證監(jiān)會在答復政協十三屆全國委員會第一次會議相關提案時表示，“目前結合《證券法》修訂工作，證監(jiān)會正在推進《公司法》配套修改，擬考慮提出在繼續(xù)堅持同股同權原則基礎上，增加公司可以發(fā)行擁有不同表決權的普通股的法律安排的修改建議，滿足初創(chuàng)企業(yè)維持控制權的要求。”

2017年，證監(jiān)會保持新股發(fā)行常態(tài)化，積極支持創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)行上市融資。全年共419家企業(yè)實現IPO，融資2186億元，新上市公司中高新技術企業(yè)占比近80%。資本市場服務創(chuàng)新驅動、國資國企改革、制造強國、網絡強國等國家戰(zhàn)略的作用逐步增強。

2018年3月30日，國務院辦公廳轉發(fā)《中國證監(jiān)會關于開展創(chuàng)新企業(yè)境內發(fā)行股票或存托憑證試點的若干意見》（以下簡稱《若干意見》），允許境外注冊的試點紅籌企業(yè)在境內發(fā)行股票或存托憑證?！度舾梢庖姟穼χС謩?chuàng)新企業(yè)在境內發(fā)行上市作了系統(tǒng)制度安排，一是推出存托憑證這一新的證券品種，允許試點紅籌企業(yè)按程序在境內資本市場發(fā)行存托憑證上市，并對發(fā)行存托憑證的基礎制度作出安排；二是進一步優(yōu)化證券發(fā)行條件，允許具有持續(xù)盈利能力，但可能存在尚未盈利或未彌補虧損情形的創(chuàng)新企業(yè)發(fā)行上市；三是允許試點紅籌企業(yè)存在投票權差異等特殊的公司治理安排，并作出有針對性的監(jiān)管安排。

隨著我國經濟結構轉型升級有序推進、新舊動能轉換不斷加速，以新產業(yè)、新業(yè)態(tài)和新商業(yè)模式為代表的新經濟快速成長，新興企業(yè)大量涌現。此類企業(yè)具有一定的“人合性”色彩，對于股權融資與控制權穩(wěn)定的平衡需求較為強烈。雙重股權結構除一股附著一個投票權的普通股外，還設置了一股附著多票的超級表決權股或無表決權普通股等特別股，能夠避免公司上市后的控制權稀釋，契合新經濟公司上市訴求。

證監(jiān)會表示，“同股不同權”問題情況較為復雜，不同的企業(yè)有不同的投票權差異安排，有的屬于針對董事會提名權的特別安排，有的屬于同種股份投票權不同，有的屬于類別股份。從本質上來說，這些都屬于對公司治理作出的特殊安排。我國《公司法》第一百二十六條確立了“同股同權”原則，但這一原則是基于同種類的股份而言，對于不同種類的股份可以設置不同的權利。因此，《公司法》第一百三十一條規(guī)定，“國務院可以對公司發(fā)行本法規(guī)定以外的其他種類的股份，另行作出規(guī)定。”根據上述規(guī)定，國務院于2013年出臺了《關于開展優(yōu)先股試點的指導意見》，為優(yōu)先股的發(fā)行、交易提供了相應安排。在我國境內設立的股份有限公司，其公司治理、股權結構等應符合我國現行《公司法》等法律法規(guī)的規(guī)定。

據記者了解，目前《證券法》修訂草案已經全國人大常委會兩次審議，并列入全國人大常委會2018年立法工作計劃。證監(jiān)會表示，“關于修改《公司法》中‘同股同權’、‘一股一表決權’等規(guī)定，為市場主體提供更加靈活的制度形式，兼顧相關投資者權益保護的建議，我們將在下一步修改《公司法》的工作中，會同有關方面加強研究論證，認真予以考慮。”