最新發(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)2015年報(bào)》提出，關(guān)注地方政府融資平臺(tái)、房地產(chǎn)、過(guò)剩產(chǎn)能等重點(diǎn)領(lǐng)域信用風(fēng)險(xiǎn)，積極防范新增不良。

《年報(bào)》提出，要組織開(kāi)展不良貸款分類(lèi)偏離度檢查。多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，貸款偏離度檢查其實(shí)是監(jiān)管部門(mén)的“常規(guī)動(dòng)作”，但專(zhuān)門(mén)強(qiáng)調(diào)不良貸款分類(lèi)偏離度檢查的情況并不多見(jiàn)，這在一定程度上反映出監(jiān)管部門(mén)督促銀行業(yè)主動(dòng)釋放真實(shí)資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)、防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的意圖。

專(zhuān)家認(rèn)為，今年商業(yè)銀行不良貸款將繼續(xù)增長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)除產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)、小微企業(yè)較集中的制造業(yè)等不良貸款多發(fā)領(lǐng)域外，大中型企業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)在去庫(kù)存過(guò)程中的違約風(fēng)險(xiǎn)也需重點(diǎn)關(guān)注。

隱藏不良資產(chǎn)成隱患

“貸款偏離度檢查一直都有，只是今年專(zhuān)門(mén)強(qiáng)調(diào)了不良這一塊。去年我們做信貸資產(chǎn)真實(shí)性檢查時(shí)，發(fā)現(xiàn)了大量分類(lèi)不準(zhǔn)確的問(wèn)題。”廣東地區(qū)一位銀監(jiān)部門(mén)人士如是說(shuō)。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，組織開(kāi)展不良貸款分類(lèi)偏離度檢查旨在對(duì)銀行業(yè)真實(shí)不良率“摸底”，督促銀行業(yè)主動(dòng)釋放風(fēng)險(xiǎn)。最近一兩年，商業(yè)銀行不良貸款壓力攀升，部分銀行有粉飾報(bào)表的沖動(dòng)。部分中小、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)對(duì)于貸款的分類(lèi)不準(zhǔn)確，導(dǎo)致報(bào)表不能真實(shí)反映資產(chǎn)質(zhì)量情況。

國(guó)泰君安銀行研究團(tuán)隊(duì)此前發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，投資者認(rèn)為的16家上市銀行“真實(shí)不良率”為5.5%，“估值隱含不良率”為13.89%，而銀行報(bào)表披露的不良率僅為1.64%。該團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，資產(chǎn)質(zhì)量成為目前銀行基本面的決定因素，東部沿海地區(qū)的資產(chǎn)質(zhì)量有企穩(wěn)跡象。

“估值隱含不良率”又稱(chēng)“估值可承受/容忍不良率”，指上市銀行估值已經(jīng)完全隱含最糟糕情景假設(shè)下的不良率。按照國(guó)泰君安的測(cè)算，目前上市銀行尚有1.9萬(wàn)億撥備余額、1.6萬(wàn)億的PB（市凈率）估值、1.3萬(wàn)億稅后凈利潤(rùn)，將這些“安全墊”全部用來(lái)對(duì)沖損失后，銀行不良率最高可達(dá)13.89%。

中國(guó)社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛表示，部分商業(yè)銀行通過(guò)一些手段來(lái)隱藏不良資產(chǎn)，主要手段之一是在貸款分類(lèi)方面“做手腳”，如將出了問(wèn)題和有瑕疵的貸款歸入“關(guān)注類(lèi)”而非“不良類(lèi)”。此外，還可以通過(guò)同業(yè)業(yè)務(wù)、票據(jù)業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)、與資產(chǎn)管理公司交易來(lái)調(diào)節(jié)不良貸款的數(shù)字。

曾剛認(rèn)為，這些商業(yè)銀行可能是想通過(guò)“以時(shí)間換空間”的方式讓報(bào)表好看一些。因?yàn)槿绻麍?bào)表太難看，銀行的很多業(yè)務(wù)資格可能會(huì)被監(jiān)管部門(mén)取消。雖然通過(guò)種種手段，不良貸款的真實(shí)情況被暫時(shí)隱藏，但實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。如果偏離度太大，會(huì)導(dǎo)致本來(lái)應(yīng)該暴露的風(fēng)險(xiǎn)延后并不斷累積，對(duì)商業(yè)銀行長(zhǎng)期穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)構(gòu)成隱患。

資產(chǎn)質(zhì)量承壓

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量仍將承壓。目前來(lái)看，銀行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)可控。銀監(jiān)會(huì)此前公布的商業(yè)銀行主要監(jiān)管指標(biāo)顯示，截至一季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額上升至5265億元，創(chuàng)近4年新高；不良貸款率上升至0.96%，創(chuàng)一年來(lái)新高。大型商業(yè)銀行不良貸款余額3241億元，不良貸款率0.98%；股份制商業(yè)銀行不良貸款余額896億元，不良貸款率0.77%；城市商業(yè)銀行不良貸款余額454億元，不良貸款率0.83%。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平指出，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)下行和結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)推進(jìn)，短期內(nèi)商業(yè)銀行將承受較大壓力，資產(chǎn)質(zhì)量仍將處于下行探底階段。隨著核銷(xiāo)力度加大，信用風(fēng)險(xiǎn)隱患逐步釋放，資產(chǎn)質(zhì)量下行壓力將有所緩解。預(yù)計(jì)今年不良貸款率將上升至2%-2.2%，但增速較去年有所放緩，總體上風(fēng)險(xiǎn)可控。

連平表示，不良貸款的主要增長(zhǎng)點(diǎn)仍是小微企業(yè)和產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)。小微企業(yè)之間復(fù)雜的擔(dān)保鏈圈進(jìn)一步加大了風(fēng)險(xiǎn)管理難度，小微企業(yè)貸款的不良率明顯高于各項(xiàng)貸款的平均不良率。不良貸款增長(zhǎng)的另一個(gè)主要來(lái)源是產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，包括鋼鐵、水泥、建材、船舶、光伏等。此外，大中型企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量可能造成新的負(fù)面影響。一些歷史上信用狀況較穩(wěn)定的大中型企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始顯現(xiàn)。

華創(chuàng)證券對(duì)一季度不良貸款區(qū)域結(jié)構(gòu)的分析顯示，浙江、廣東、山東、江蘇、上海等發(fā)達(dá)地區(qū)的不良率增速低于全國(guó)平均水平，并且這5個(gè)地區(qū)分化明顯，部分區(qū)域不良貸款觸頂回落。其中，山東、廣東的不良率增速與全國(guó)平均水平接近或稍高；浙江的不良率繼續(xù)攀升，但增速較去年明顯放緩；江蘇、上海的不良率環(huán)比下降。

拓寬處置渠道

監(jiān)管部門(mén)和商業(yè)銀行正在探索拓寬不良資產(chǎn)處置渠道，加快不良貸款的核銷(xiāo)和處置。券商人士指出，從今年出臺(tái)的政策來(lái)看，監(jiān)管部門(mén)對(duì)不良資產(chǎn)管理的思路重在引導(dǎo)不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)化、陽(yáng)光化，在監(jiān)管框架下真正解決不良資產(chǎn)處置問(wèn)題。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，不良資產(chǎn)證券化將在存量風(fēng)險(xiǎn)化解中扮演越來(lái)越重要的角色。

中信證券(600030,股吧)分析人士認(rèn)為，商業(yè)銀行存量信貸風(fēng)險(xiǎn)化解是金融工作重心，監(jiān)管部門(mén)將營(yíng)造更有利于銀行處置化解不良的政策環(huán)境，包括稅前核銷(xiāo)審批、搭建省級(jí)AMC（資產(chǎn)管理公司）、激活不良資產(chǎn)證券化市場(chǎng)等。其中，通過(guò)證券化方式處置不良資產(chǎn)有利于優(yōu)化不良資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、提升處置效率。

此外，不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓、不良債轉(zhuǎn)股也是不良資產(chǎn)處置的創(chuàng)新方式。與傳統(tǒng)的清收、重組、核銷(xiāo)等方式相比，這些創(chuàng)新方式有助于提高處置效率。

商業(yè)銀行加大了核銷(xiāo)不良貸款的力度。上市銀行2015年年報(bào)顯示，五大國(guó)有商業(yè)銀行去年核銷(xiāo)不良貸款1907億元，較上年增加617億元，增幅達(dá)47.83%，預(yù)計(jì)今年仍將延續(xù)這一趨勢(shì)。今年一季度，商業(yè)銀行繼續(xù)增加撥備提取，貸款損失準(zhǔn)備金額增加1278億元，達(dá)到24367億元，推動(dòng)商業(yè)銀行貸款撥備率較年初增加0.03個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到3.06%；撥備覆蓋率由年初的181.18%降至175.03%，下降6.15個(gè)百分點(diǎn)。

連平認(rèn)為，從全球銀行業(yè)的角度來(lái)看，我國(guó)商業(yè)銀行整體撥備水平仍處于相對(duì)高位，目前的撥備水平完全能覆蓋貸款組合的損失，為銀行有效地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理提供一定的安全邊際。