縱觀2016年上半年全球股市，可以說一開始就“不安寧”，到結束時也“不消停”。

今年年初，由于擔心經濟增長疲弱和央行政策能否奏效，加之美聯(lián)儲開啟加息周期，投資者不斷逃離股市，各國股市都沒有逃過下跌的命運。

美銀美林的數(shù)據(jù)顯示，截至1月21日的三周時間，全球股市市值損失約7.8萬億美元，反映了當時全球市場的悲觀程度。對于全球股市年初出現(xiàn)的暴跌，有投資者還將原因歸結于油價大跌令石油美元“縮水”，不僅使產油國外匯儲備大規(guī)模減少，這些國家的主權財富基金也在快速蒸發(fā)，而后者比前者體量大得多，對市場的影響也更加顯著。

不過，隨后全球股市逐漸企穩(wěn)，特別是美國股市很快就收復了此前的失地，但作為發(fā)達國家股市的日本股市卻一直表現(xiàn)低迷，排名全球各主要股市跌幅榜的前列。日本股市再度陷入窘境，自然與日元的強勢表現(xiàn)分不開，投資者還對更多的寬松舉措能帶來什么良效不抱太大期望，金融市場已經認定日本央行的負利率是失敗之舉。

到了6月底，英國脫歐再度引發(fā)全球金融市場劇烈動蕩，僅在公投結果公布當天，全球股市市值蒸發(fā)超過2萬億美元，創(chuàng)標準普爾道瓊斯指數(shù)公司2007年開始跟蹤這一數(shù)據(jù)以來的最差表現(xiàn)。其中，美國股市市值減少8300億美元，全球金融板塊市值大跌4000億美元。好在本周二和周三全球股市開始緩過氣來，連“受重傷”的英國股市也回歸到脫歐公投之前的水平。

市場數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，日本股市日經225指數(shù)累計下跌18.75%，跌幅超過了上證綜指的17.2%和深證成指的17.1%。此外，中國香港恒生指數(shù)累計下跌5.1%，韓國綜合指數(shù)累計上漲0.46%，菲律賓和泰國股市則累計上漲超過10%。截至6月29日，美國股市道指、標普500指數(shù)和納斯達克指數(shù)分別累計上漲1.5%、上漲1.3%和下跌4.5%，法國和德國股市累計跌幅接近9%，原本以為會“受重傷”的英國股市反而累計上漲超過2%。

其他金磚國家股市方面，俄羅斯RTS指數(shù)累計上漲23%，巴西股市上漲近17%，印度股市敏感30指數(shù)則上漲近2%，過去一直表現(xiàn)神勇的委內瑞拉股市則累計下跌近12%。

外匯市場方面，英鎊和日元成為最受市場關注的貨幣，英鎊兌美元匯率今年上半年累計下跌超過8%，日元兌美元匯率則上漲超過14%。

與股市相比，大宗商品市場上半年的表現(xiàn)更為搶眼。國際金價累計上漲超過24%;國際油價的漲幅更超過30%，從2月初的26美元開始“絕地反擊”，單邊上行直至50美元;白銀(18.86, 0.24, 1.29%)價格的漲幅更超過33%。中金公司發(fā)布研報表示，今年上半年大宗商品的資產價格讓投資者眼前一亮，但下半年大宗商品的供給已有所恢復，需求會逐漸趨緩，市場將在繁華過后重歸平淡，石油均衡價格在每桶47至48美元，金價波動區(qū)間為每盎司1150美元至1380美元之間。

對于今年下半年的股市走勢，巴克萊銀行美國資產配置主管Keith Parker的看法似乎較為悲觀，他認為如今的市場不會出現(xiàn)年初的“V型反彈”。相反，基金經理們今年以來糟糕的表現(xiàn)可能會導致下半年出現(xiàn)大規(guī)模的贖回潮，規(guī)模比2010年下半年還要大，這將加劇市場下跌。德銀首席美股策略分析師David Bianco則表示，今年夏天美股將面臨明顯的下行風險，因為利率仍然維持在低位，而美元重新走強將拖累石油的上漲趨勢。

美聯(lián)儲的貨幣政策走向成為下半年全球金融市場的關注目標。全球最大資產管理公司貝萊德首席執(zhí)行官Larry Fink預計，英國公投決定離開歐盟將導致全球經濟增長變弱，從而使得美聯(lián)儲2016年都不會加息的可能性上升。“末日博士”麥嘉華認為，英國脫歐很可能會刺激全球央行采取寬松政策，損害貨幣價值，而黃金自然便是這種情況下的不二之選。