車貸業(yè)務由于其件均價格較低、抵押物易變現(xiàn)等優(yōu)點，一直是民間借貸中較常見的個人借款業(yè)務種類。近年來隨著網(wǎng)絡借貸的興起，網(wǎng)貸平臺也不斷地在車貸領域布局，另外監(jiān)管政策的出臺，規(guī)定了個人在網(wǎng)貸平臺的20萬借款余額上限，使得車貸這一細分業(yè)務在網(wǎng)貸行業(yè)迅速發(fā)展。

3月7日，國內(nèi)最大的在線金融搜索平臺——融360發(fā)布的車貸報告稱，二手車交易井噴，車貸資產(chǎn)備受關注，預計2020年車貸行業(yè)的市場體量將在萬億元以上，存在巨大的發(fā)展空間。乘用車銷售及二手車交易市場的發(fā)展，為車輛抵押貸款業(yè)務打下了良好的基礎，保證了汽車抵押資產(chǎn)的增量。

但同時，放眼整個車貸行業(yè)，隨著競爭加劇，大部分的中小車貸平臺利潤空間不斷受到侵蝕，車貸行業(yè)并非具有預想中的高盈利水平。相反，車貸行業(yè)已經(jīng)進入了微利時代。

該報告中統(tǒng)計的“車貸資產(chǎn)”僅指網(wǎng)貸平臺上以個人二手車作為動產(chǎn)抵押和質(zhì)押的借款。不包括汽車經(jīng)銷商以法人身份，以經(jīng)營或緩解流動性為目的的借款（車商貸）；不包括汽車金融公司對個人購車的分期和授信借款（汽車分期和汽車過橋等）；也不包括融資租賃公司向汽車購買者及銷售者提供授信（汽車融租）。

報告指出，隨著《網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務活動管理暫行辦法》的出臺，監(jiān)管層對網(wǎng)貸限額做出了明確的規(guī)定，車貸資產(chǎn)由于借款額度低，周期靈活、標準化程度高、價格透明易變現(xiàn)等優(yōu)點，是比較合規(guī)的資產(chǎn)類型，也成為眾多P2P網(wǎng)貸平臺轉(zhuǎn)型的首選方向。

不過，報告同時指出了目前車貸業(yè)務所面臨的主要風險，即車輛抵押貸款中的追車風險和二次抵押風險。“平臺雖對車輛有抵押權(quán)，但出現(xiàn)逾期后，通過GPS追車難度較大，耗時較長，最終形成壞賬的可能性也較高。個別抵押后的車輛通過民間借貸形成了二次抵押，對抵押環(huán)節(jié)的逾期追索造成了困難。”

此外，還有政策風險。“由于車輛抵押需要統(tǒng)一到車管所登記，而不同的地方車管所的抵押登記以及過戶處置的細則不同。如有些地方車管所對于抵押權(quán)登記到法人名下會有資質(zhì)審查；有些地方則要求過戶時車主必須到場，如果車主不配合就無法完成過戶處置。所以車貸業(yè)務具有很強的地域性，如果要在全國大范圍內(nèi)開展業(yè)務，對網(wǎng)貸平臺分支機構(gòu)的業(yè)務管理能力提出了較高的要求。”報告分析指出。

“同時，也有道德風險。”報告分析指出，因為車貸行業(yè)地域性強的特點，車貸業(yè)務一般采取的是線上線下相結(jié)合的方式，借款人通過線下門店將車輛抵押/質(zhì)押給平臺或平臺指定的債權(quán)人，評估車輛后放款。這個過程中，線下門店業(yè)務人員直接接觸借款人和車輛，全面介入初審、估值、辦理抵押登記、催收和逾期處置等多個環(huán)節(jié)，一旦平臺內(nèi)控不足，各地員工因為利益導向發(fā)生道德風險，如亂收費、評估車輛價值時放水、介紹客戶二次抵押、幫客戶拆掉GPS等，將給企業(yè)和行業(yè)帶來嚴重危害。

“還包括合規(guī)風險。放款速度是借款人選擇車貸平臺的重要指標之一，為了提升效率，網(wǎng)貸平臺多采用專業(yè)放款人模式，先放款形成債權(quán)，而后在網(wǎng)貸平臺發(fā)布的標的，再債權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資人。而新規(guī)明確禁止P2P進行債權(quán)轉(zhuǎn)讓，專業(yè)放款人債轉(zhuǎn)模式面臨合規(guī)性考驗。”報告指出。

目前，融360收集了40家車貸平臺的交易數(shù)據(jù)，并做成平臺成交量排名、貸款余額增速排名以及平臺收益率排名榜單三張榜單。根據(jù)榜單情況來看，目前車貸行業(yè)分化明顯，前三名成交量占比近7成。

此外，報告還指出，車貸平臺目前的平均利率超10% ，以短期標的為主。從上榜的40家車貸平臺顯示，1月份平均收益率為12.27%。其中，綜合利率在15%及以上的平臺有9家，占比22.5%；綜合利率在10%以下的平臺有8家，占比20%；其中有23家平臺的綜合利率在10%到15%之間，占比達57.5%。相對于網(wǎng)貸行業(yè)的平均利率來看，車貸平臺的平均利率較高。

目前，車貸資產(chǎn)成為金融機構(gòu)和網(wǎng)貸平臺爭搶的“香餑餑“，各路資本在2016年齊聚車貸領域，使得車貸行業(yè)大有從“藍海”變“紅海”的趨勢。那么，車貸行業(yè)除了在合規(guī)性方面有優(yōu)勢之外，它的盈利水平是否真有想象的那么高？市場機會還大嗎？

報告指出，隨著車貸平臺跑馬圈地的競爭勢頭加劇，車貸行業(yè)已經(jīng)進入了微利時代，并且將呈現(xiàn)一些新的趨勢，包括：三四線城市以及縣級市將成為展業(yè)重點，平臺風控能力將成為制勝關鍵，資金與獲客成本將成為平臺發(fā)展瓶頸。