隨著美國新一任總統(tǒng)特朗普入主白宮塵埃落定，美國轉(zhuǎn)向貿(mào)易保護(hù)主義的前景越來越強(qiáng)烈，一系列新措施已滿城風(fēng)雨，不僅如此，全球地緣政治不確定性因素依然沒有消除。

對投資者而言，黃金作為一種避險(xiǎn)工具會受到各種因素的影響。整體上看，2017年短短不到一個(gè)月的時(shí)間，美國利率和美元出現(xiàn)盤整，而黃金ETF、黃金股的吸引力似乎在不斷增加。新的一年都有哪些重要因素會影響黃金的走勢？

一旦你把黃金作為貨幣，而不是一種商品，是很容易理解的關(guān)系。短期來看，黃金價(jià)格取決于美元，而美元的短期價(jià)格取決于美聯(lián)儲，不言而喻，美聯(lián)儲是利率背后的隱形控制人。

為何美聯(lián)儲貨幣政策吸引了全球的眼球，而貨幣政策與黃金之間到底是什么樣的關(guān)系？哪些因素會影響這一年的黃金投資呢？

第一個(gè)因素是利率。美聯(lián)儲的貨幣政策必然對全球經(jīng)濟(jì)帶來巨大影響，其接下來的加息速度將比此前預(yù)期的快，必將導(dǎo)致美元升值。

第二個(gè)因素是美元的重要力量。在全球主要貨幣中，美元是最受關(guān)注的貨幣，美元走強(qiáng)波及面十分廣泛，尤其是對黃金價(jià)格具有很強(qiáng)的影響力，由于黃金是以美元計(jì)價(jià)的，這就意味著，如果美元一旦走強(qiáng)的話，就會導(dǎo)致黃金價(jià)格下跌。市場分析認(rèn)為，2017年美國緊縮的財(cái)政政策有可能導(dǎo)致美元走強(qiáng)。

第三個(gè)因素是黃金需求。2017年全球?qū)S金需求將飆升，雖然步伐有所放緩，但2017年各國央行將繼續(xù)購買黃金儲備，特別是發(fā)展中國家要通過黃金分散投資。

第四個(gè)因素是投資者的信心。投資者的信心有可能推高黃金價(jià)格，出于避險(xiǎn)需求的需要。

第五個(gè)因素是出于對沖的必要性。2016年由于擔(dān)心英國脫歐，以及債券收益率降低，作為風(fēng)險(xiǎn)對沖，黃金大漲。市場人士分析稱，總體上來看，很多行業(yè)都可能迎來調(diào)整，因此金價(jià)下行的空間，至少在接下來的幾周是有限的。由于近日金價(jià)自周二(1月17日)觸及的近兩個(gè)月高位1218.90美元/盎司回落，未來金價(jià)可能重新跌回2015年的低點(diǎn)。

從市場來看，一方面黃金在很大程度上依賴特朗普就任后的政策行動(dòng)。美國鷹派和鴿派觀點(diǎn)分歧，將會拉高黃金。另一方面，如果特朗普財(cái)政刺激政策出臺，包括對美國公司收益的調(diào)整等，則黃金將會跌破去年12月份的低點(diǎn)1123美元/盎司。

美國著名的財(cái)經(jīng)網(wǎng)站Marketwatch專欄作家Nigam Arora認(rèn)為，特朗普近期已經(jīng)惹惱了中國、印度、墨西哥以及部分北約成員國家，還對德國出言不遜，這些都加劇了投資者對未來市場的擔(dān)憂，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)或從中大受裨益。■